As ofertas de emprego são óbvias em Washington como em qualquer grande cidade dos Estados Unidos. Vai-se comprar roupa e na loja há uma placa a oferecer trabalho. O mesmo no restaurante. Antes de começar o filme, junto com os anúncios dos próximos lançamentos, outro incentiva as pessoas a pedirem um lugar no cinema. E no banco, um cartel oferece como pretensão um bônus de transferência de até 1.500 dólares para quem ousar trabalhar na entidade. A economia criou empregos a todo vapor após a pandemia e a taxa de desemprego é de 3,6%. Em alguns estados, nunca foi tão baixo. O país está praticamente em pleno emprego.

Os números do mês de maio divulgados nesta sexta-feira (03) pelo Bureau of Labor Statistics confirmam que a taxa de desemprego de 3,6%, a mesma de março e abril e muito próxima do mínimo em décadas, os 3,5% que foi marcado pouco antes da pandemia . A economia encadeou 17 meses consecutivos de criação de empregos. Em maio, as empresas criaram 390.000 empregos não agrícolas, apesar do aperto da política monetária e dos aumentos das taxas de juros. Embora seja o valor mais baixo dos últimos meses, é consideravelmente mais do que o esperado e não está longe dos números dos últimos dois meses.

Os ganhos de emprego mais notáveis ​​foram em lazer e hospitalidade, serviços profissionais e empresariais e transporte e armazenamento, enquanto o emprego caiu no varejo.

Nos Estados Unidos, o mercado de trabalho é medido principalmente com duas pesquisas: uma de empresas e outra de domicílios. O primeiro é tomado como principal referência para o número de empregos criados e o segundo é utilizado para medir a população ativa e a taxa de desemprego. Nesta segunda pesquisa, a geração de empregos foi um pouco menor (120 mil vagas no mês), o que, juntamente com o aumento da população ativa, deixou o desemprego em 5,95 milhões de pessoas, ou seja, 3,6%.

O presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, convocou esta sexta-feira para fazer uma declaração pública sobre a evolução do emprego. Biden tenta transmitir a mensagem de que a economia está indo bem apesar da inflação, que se tornou a maior preocupação dos cidadãos e corroeu sua popularidade. Biden lançou uma estratégia de comunicação destinada a destacar boas notícias econômicas, como a geração de empregos. Ele também quis mostrar que o combate à inflação é sua prioridade econômica, embora atribuindo o papel principal (e a culpa?) ao Federal Reserve.

Essa encenação responde ao temor de que o desconforto da inflação afete os democratas nas eleições legislativas de 8 de novembro. Nessas eleições de meio de mandato, os 435 assentos na Câmara dos Deputados e pouco mais de um terço dos 100 no Senado são renovados. A maioria que sair das urnas pode bloquear sua agenda legislativa pelos próximos dois anos.

Após a forte destruição do emprego devido ao confinamento, a política económica e monetária visou a recuperação da atividade. O Federal Reserve inundou os mercados de liquidez com a compra de ativos financeiros e baixas taxas de juros. A Administração distribuiu cheques à direita e à esquerda. A coisa mais próxima da metáfora de jogar dinheiro de um helicóptero, a feliz metáfora de Milton Friedman popularizada por Ben Bernanke.

Isso permitiu sustentar a atividade e sustentar a recuperação, mas quando a demanda foi ganhando força, alguns problemas de abastecimento (bloqueios na cadeia de abastecimento, confinamentos na China, a guerra na Ucrânia e o consequente aumento dos preços da energia e dos alimentos… ) traduziram esse excesso de liquidez em inflação. Os preços sobem no ritmo mais rápido em 40 anos, a uma taxa de mais de 8%. Estatísticas publicadas nesta sexta-feira mostram que os custos horários do trabalho estão subindo 5,2% em relação ao ano anterior, alimentando assim a inflação de segundo turno.

O Federal Reserve dos EUA tem um mandato duplo do Congresso: alcançar o pleno emprego e a estabilidade de preços. Enquanto no primeiro assunto ele tem honras, no segundo ele falha. Seus defensores argumentam que o Fed evitou uma longa recessão, que no meio da decolagem não era hora de desligar os motores do avião e que boa parte dos aumentos de preços são exógenos e não poderiam ter sido evitados com uma política monetária mais dura política. Seus críticos apontam que o banco central calculou mal o risco de inflação e não retirou o estímulo monetário a tempo.

Agora, com o desemprego em baixa e a inflação em alta, o Fed está apertando as condições monetárias em ritmo acelerado, aumentando as taxas de juros e reduzindo seu balanço. E, além disso, com suas mensagens. De fato, as taxas de juros do mercado, e com elas as taxas de hipotecas, subiram cada vez mais rápido do que as taxas oficiais. O Fed, que aplicou um aumento de meio ponto em maio, o maior em 22 anos, planeja fazer pelo menos outros dois do mesmo valor em junho e julho e alguns de seus membros já estão alertando que pode ser necessário mais.

A grande questão é se o Fed será capaz de conter a inflação sem desencadear uma recessão. O caminho para esse objetivo é estreito.

Fonte: El País
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